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            2014年10月9日

            李思明:互聯網+融資租賃可參考銀行間債市由獨立第三方機構評級

            日期:2015年12月10日 18:47

            “解決信息對稱問題可參考融資租賃公司在銀行間市場發債的方式,有獨立第三方信用評估機構對主體、資產做出評估,評出AAA、AA+、AA-等不同等級。只有具有獨立評估之后,投資人才敢進入融資租賃互聯網金融領域。” 中國外商投資企業協會租賃業工作委員會榮譽會長李思明在昨日召開的《中國融資租賃行業2015年度報告》發布會上作出上述表示。

            根據零壹財經數據統計,截至201510月,全國融資租賃互聯網金融平臺已經達到40家。

            “許多P2P平臺并不懂融資租賃行業,所以在做融資租賃過程中采取了""辦法,例如讓融資租賃公司提供回購擔?;蛘哒业谌綋9緛頁?/span>;又例如為了滿足投資人的這些需求,做了大量期限和額度拆分。” 零壹財經創始人柏亮表示。

            三大問題困擾

            李思明在融資租賃三十人論壇上指出,目前網金融要想和融資租賃結合好,信息不對稱、期限錯配和利率匹配三大問題急需解決,但是目前解決困難。

            一是信息對稱問題。融資租賃是專業行業,由融資租賃延伸出來的P2P信息不夠對稱,這也是很多人不敢買融資租賃P2P 的原因。信息不對稱風險很容易積累。所以首先要解決信息對稱的問題。

            李思明認為,解決信息對稱問題可參考融資租賃公司在銀行間市場發債的方式,這些都有獨立第三方信用評估機構。他們會對主體、資產評出AAA、AA+、AA-等不同等級。只有具有獨立評估之后,投資人知道標的的風險情況,才敢進入融資租賃互聯網金融領域。

            二是期限的不對稱問題,李思明認為,目前互聯網金融做的融資租賃主要還是以短期為主。標準的融資租賃一般都不會短于三年。一個飛機租賃,七年、十年都有?;ヂ摼W做融資一般都是一兩個月,有的甚至只有幾天。期限錯配使得流動性產生很大問題。如果大量贖回時,租賃公司很可能沒有足夠錢來應對。

            根據《融資租賃P2P交易數據簡報》(20159,下稱《簡報》),在期限方面,接近半數平臺的借款期限集中在3-6個月,只有4家平臺的借款期限超過一年。其中只有綠能寶的借款期限超過了4年。原因是其發布了一些超長期限的產品,如綠能寶美柚8號,期限達25年。不過根據互聯網金融的特點,該產品仍然設計了60天后即可贖回的選擇。

            三是利率匹配問題。李思明指出,互聯網金融平均在10%的收益率,加上發行成本,至少要加兩個點到12%以上。但是做融資租賃收益都不會到那么高。在這種情況下,就會出現利率不匹配。這三方面問題沒有解決,融資租賃行業要想在互聯網金融融資有大發展比較困難。

            根據《簡報》,各平臺加權平均利率大多集中在7.45%-16%。其中以廣金所最低7.45%,融金所最高16%。接近一半融資租賃P2P平臺的利率超過10%。如果按照發行成本上浮2%,融資成本高達10%-18%。融資租賃互聯網行業利率不匹配問題十分明顯。

            關鍵找好定位

            雖然融資租賃做互聯網金融面臨困難重重,但并非沒有出路。柏亮認為,從理論上講,互聯網+融資租賃有非常廣闊的前進。主要是在以下方面。

            在融資租賃資產開拓方面,過去,大比例的融資租賃公司建立的業務是大額的。面向中小企業或經營性的個體,所做的業務比較少。與互聯網金融結合可以降低開拓成本,更有發展空間。此外,例如原來比較大的業務,諸如飛機、輪船,工銀租賃就通過互聯網金融建立了很好的風控體系。

            第二,在資金端,過去資金端主要來自大型金融機構,通過批量化方式獲得資金?,F在通過互聯網既可以通過大的理財平臺,例如螞蟻金服這樣的產品獲得資金。也可以通過細分領域的平臺比如,做融資租賃P2P來獲得資金。這些平臺可根據融資租賃需求做一些定制化產品。

            李思明指出,目前由于銀監會體系外的融資租賃公司進不了同業拆解市場,短期融資方面受到很大限制。通過P2P和互聯網金融,有利于解決上述問題。

            他介紹,當融資租賃公司短期融資得不到解決的時候,這些公司必須要留有一定的現金趴在賬上來應對流動性問題。在做項目時,臨時需要幾千萬到幾個億需要放款,資金如果來不及籌措的話,需要一個短期籌措渠道。此外還款的時候仍有頭寸問題需要資金。通過P2P互聯網金融可以解決這一問題。

            “畢竟對于租賃公司來講,要在賬上常年放置幾個億,成本也是不小的。幾個億不賺錢,借來的利息比放在銀行活期還高,不如臨時做互聯網金融。融資租賃做互聯網金融如果定位好,還是有發展的地方。”李思明說。

               時間:2015年1106日  來源:《第一財經網站》

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